कैथी क्रैनिंगर 2018 से 2021 तक कंज्यूमर फाइनेंशियल प्रोटेक्शन ब्यूरो की निदेशक थीं। पिछले साल हम न्यूयॉर्क की एक कंपनी सॉलिडस लैब्स के लिए काम करने गए थे, जो क्रिप्टोक्यूरेंसी और विकेंद्रीकृत वित्त बाजारों में पारदर्शिता का समर्थन करती है। हाल ही में ऑब्जर्वर के कार्यकारी संपादक जेम्स लेडबेटर ने उनका साक्षात्कार लिया; यह प्रतिलेख लंबाई और स्पष्टता के लिए संपादित किया गया है।
प्रेक्षक: मुझे बताओ कि सॉलिडस लैब्स क्या है और आप वहां क्या करते हैं?
क्रैनिंगर: मैं नियामक मामलों का उपाध्यक्ष हूं, 20 से अधिक वर्षों के करियर के बाद, अमेरिकी सरकार के लिए काम कर रहा हूं, मैं क्रिप्टो में एक कंपनी की तलाश कर रहा था क्योंकि मुझे लगा कि यह वास्तव में एक रोमांचक जगह है। सॉलिडस को सामान्य रूप से क्रिप्टो में बाजार की अखंडता की शुरूआत और वृद्धि की स्थापना की गई थी। हम व्यापारिक व्यवहार और एल्गोरिथम व्यापार स्थापित करने में विशेषज्ञ हैं, जिससे व्यापारियों को यह समझने में मदद मिलती है कि पारंपरिक वित्त में मौजूद सभी कानूनी और अनुपालन आवश्यकताओं के संबंध में क्या लाइनें हैं। संस्थापक देख रहे थे कि 2017 में ICO के संबंध में क्या हो रहा था, उन्होंने कहा, यह उद्योग वास्तव में बाजार की निगरानी से वंचित है।
इसका क्या अर्थ है 'बाजार निगरानी'?
वास्तव में ऑन-चेन होने के विपरीत, लगभग 90% व्यापारिक गतिविधि केंद्रीकृत ऑफ-चेन है। हमारी रोटी और मक्खन की शुरुआत ऑफ-चेन मार्केट सर्विलांस के रूप में हुई। तो ढूंढ रहे हैं स्पूफिंग , दौड़ रहा है , वॉश ट्रेडिंग , और फिर लेन-देन के बीच संबंधों को देखते हुए: एक्सचेंज में आने वाले, एक्सचेंज से बाहर जाने वाले, एक्सचेंज में आने और बाहर आने वाले टोकन।
सादृश्य के माध्यम से, बस इतना पाठक समझ सकते हैं: पारंपरिक व्यापार में उस बाजार निगरानी कार्य को कौन करता है?
एक्सचेंज करते हैं। वे वास्तव में आवश्यक हैं। तृतीय-पक्ष सॉफ़्टवेयर सेवा प्रदाता हैं जो इसे पारंपरिक बाज़ारों में एक्सचेंजों के लिए करते हैं। बड़े अंतरों में से एक, हालांकि, पारंपरिक बाजारों में, आपके पास ऐसी संपत्तियां हैं जो एक एक्सचेंज के मूल निवासी हैं, और बाजारों के लिए एक खुला और करीब है। यह निश्चित रूप से डिजिटल संपत्ति की दुनिया नहीं है।
आपको क्या लगता है कि क्रिप्टो कीमतों में हालिया नाटकीय गिरावट नियामक वातावरण को कैसे प्रभावित करती है?
कीमतों में सामान्य रूप से अस्थिरता नियामकों के लिए एक चिंता का विषय रही है क्योंकि वे स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि यह उपभोक्ताओं और खुदरा निवेशकों के लिए क्या कर सकता है। मुझे लगता है कि एक सामान्य दृष्टिकोण या अपेक्षा है कि हेरफेर, पंप और डंप उस अस्थिरता को चलाने वाले का हिस्सा हैं। यह समझना बेहतर है और फिर कह रहा है, ठीक है, इस बाजार में क्या नियंत्रण होना चाहिए, या लागू किया जाना चाहिए?
क्रिप्टोक्यूरेंसी का एक पहलू जो हमेशा नियामकों को परेशान करता है, वह है धोखाधड़ी और मनी लॉन्ड्रिंग और अन्य अप्रिय गतिविधियों की प्रवृत्ति। क्या मुख्यधारा के ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म इसे कम करने के लिए कुछ कदम उठा सकते हैं और उठाने चाहिए?
बिल्कुल। और वास्तव में वे ले रहे हैं। सॉलिडस में हमने बनाया रुचि का समुदाय क्रिप्टो उद्योग क्या कर रहा है, इसे उजागर करने की कोशिश कर रहा है। मनी लॉन्ड्रिंग और बैंक गोपनीयता अधिनियम के अनुपालन पर बहुत ध्यान दिया गया। वे नियम लागू हैं, लेकिन इस भयानक घटना की बड़ी सुर्खियों से परे बाजार की अखंडता और धोखाधड़ी पर बहुत ध्यान नहीं दिया गया था। इस क्षेत्र में दलाल-डीलरों और बाजार निर्माताओं और अन्य लोगों द्वारा हेरफेर की पहचान करने और वहां मौजूद आचार संहिता का पालन करने के लिए सर्वोत्तम प्रथाओं का पालन किया जाता है।
हाल के महीनों में क्रिप्टो क्षेत्र में कुछ दिवालिया और समेकन देखा गया है। क्या आपको लगता है कि यह प्रभावी, पारदर्शी बाजारों के मामले में इस क्षेत्र को मदद करता है या नुकसान पहुंचाता है?
मुझे लगता है कि यह एक स्वाभाविक प्रगति है और इस उद्योग को वास्तव में परिपक्व करने का अवसर है। मुझे लगता है कि मंदी वास्तव में लोगों को बुनियादी ढांचे पर ध्यान केंद्रित करने, सही व्यवहार पर ध्यान केंद्रित करने का अवसर देती है। आप उम्मीद करते हैं और उम्मीद करते हैं कि वे कंपनियां जो जिम्मेदारी से काम कर रही हैं, वही हैं जो इसे बनाने जा रही हैं, और यह निवेशकों और उपभोक्ताओं के लिए बेहतर है। इसलिए मैं इस समय की मंदी के लिए चांदी की परत के रूप में देखता हूं।
हालांकि, क्या अंतरिक्ष पर हावी होने वाले लोगों का एकाधिकार या कुलीन वर्ग बनाने का जोखिम है, जो विकेंद्रीकृत वित्त की भावना के विपरीत है?
विकेंद्रीकरण की ओर बढ़ना यहां एक निश्चित प्रतिमान बदलाव है। मुझे लगता है कि इसमें नियामकों की भूमिका है। विनियमन बिचौलियों के बारे में बहुत अधिक है कि नियामक वास्तव में पकड़ बना सकते हैं और बाजार के आचरण को लागू कर सकते हैं। और जब आप डिफी की कल्पना करने के तरीके के बारे में बात करते हैं, उह, भले ही यह जरूरी नहीं है कि जिस तरह से डेफी अभी काम कर रहा है, वह वास्तव में पीयर-टू-पीयर और उन बिचौलियों के उन्मूलन के बारे में है। यही वह चुनौती है जिससे नियामक जूझ रहे हैं।
कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) होने के पीछे तर्क क्या है और न कहें, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन या कोई अन्य निकाय क्रिप्टो को नियंत्रित करता है?
आपके पास प्रतिभूतियों और पूंजी बाजार और पूंजी निर्माण की एक प्रणाली है जो एसईसी की देखरेख करती है। और फिर आपके पास वस्तुओं और अन्य संपत्तियों के आसपास की गतिशीलता होगी जो प्रतिभूतियां नहीं हैं। डेरिवेटिव, विकल्प, फ्यूचर्स, जिन्हें CFTC द्वारा नियंत्रित किया जाता है। जब आप इसे हाजिर बाजार की निगरानी के संदर्भ में देख रहे हैं तो यहां थोड़ा अंतर है। यह कांग्रेस द्वारा भरा जा सकता है और कई अलग-अलग बिल अभी CFTC को उन हाजिर बाजारों की देखरेख करने पर विचार कर रहे हैं।
समय के साथ अनिवार्य रूप से यही होता रहा है। यह विदेशी मुद्रा के साथ हुआ। यह स्वैप के साथ हुआ। ये बाजार कुछ हद तक कमोडिटी बाजारों की तरह दिखते हैं, और इन्हें CFTC की देखरेख में रखा गया था।
आपने कांग्रेस में बिलों का उल्लेख किया। क्या आप इस कांग्रेस को पारित करने के लिए एक महत्वपूर्ण क्रिप्टो या स्थिर मुद्रा कानून की उम्मीद करते हैं?
यह कांग्रेस? नहीं। मैंने अपना आधा करियर कैपिटल हिल पर बिताया, मुझे वास्तव में इसकी उम्मीद नहीं है। अगर ऐसा होता है तो यह काफी चमत्कारी होगा। निश्चित रूप से कुछ संकीर्ण मुद्दे हैं जो साल के अंत में संभावित रूप से अपना रास्ता बना सकते हैं। आने वाले वर्षों में, स्थिर मुद्रा कानून बनाने का अवसर है। यह निश्चित रूप से विश्व स्तर पर एक बातचीत है। और मुझे लगता है कि अमेरिका के लिए खतरे हैं जो वास्तव में आगे नहीं बढ़ रहे हैं, और जैसा कि मैंने उल्लेख किया है, स्पॉट मार्केट निरीक्षण वास्तव में केवल कुछ ऐसा है जिसे कांग्रेस हल कर सकती है।
